Die Aktienmärkte laufen, obwohl geopolitisch nichts gelöst ist: Hormus-Blockade, Energiekrise, steigende Anleiherenditen. Kapitalmarktstratege Tillmann Galler erklärt, was die Börsen gerade antreibt, wo die gefährlichen Bruchstellen liegen, die Anleger im Blick haben sollten – und warum er Europa mittelfristig mehr zutraut als den USA.

In dieser Folge sprechen wir über:

– Warum der KI-Boom die Rallye trägt, obwohl die Hormus-Blockade die Energiemärkte unter Druck setzt
– Wie lange die strategischen Ölreserven die Wirtschaft noch stützen können
– Warum Inflation das größte Risiko für Aktienanleger in diesem Jahr ist
– Was das Anleihe-Beben über die wahre Verfassung der Märkte verrät
– Warum der Dollar trotz Krise schwächelt – und was das für den Euro bedeutet
– Ob Europa mittelfristig besser dasteht als die USA
– Wo Galler jetzt Chancen sieht: Small Caps, Emerging Markets, Asien
– Warum die Mega Caps an Glanz verlieren – und die Hyperscaler ein Cashflow-Problem bekommen
– Was in Japan gerade schiefläuft

Das Fazit: Der Zins entscheidet über alles. Bleibt er im Rahmen, hält die Rallye. Steigt er weiter, wird es ungemütlich.

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by FOCUS MONEY