KI-Angst frisst Bewertungen – doch genau hier liegen die Chancen. Während der Markt nur noch Augen für KI-Aktien hat, werden Qualitätsunternehmen wie Microsoft, Münchener Rück oder die Deutsche Börse regelrecht abgestraft – trotz operativer Bestform. Kapitalmarktstratege Heiko Böhmer von Shareholder Value Management erklärt im Interview, warum genau jetzt die Stunde der Value-Investoren schlagen könnte.

Außerdem sprechen wir über:

➡️ Seine Eindrücke von der ersten Berkshire-HV unter Greg Abel – und ob er nächstes Jahr nochmal hinfährt
➡️ Warum der SpaceX-Börsengang ein Wendepunkt sein könnte – mit Parallelen zur Dotcom-Blase
➡️ Welche Aktien jetzt im Shareholder-Value-ETF neu dabei sind – und welche rausgeflogen sind
➡️ Warum Europa einen unterschätzten Standortvorteil gegenüber den USA haben könnte
➡️ Was der neue Fed-Chef mit seinem ersten Auftritt signalisiert hat
➡️ Und sein Ausblick auf das zweite Halbjahr

00:00 Intro und Begrüßung
01:08 Berkshire-HV ohne Buffett: Wie war es mit Greg Abel?
03:14 Warum Value Investing gerade so schwierig ist
04:19 Parallelen zur Dotcom-Blase — und SpaceX als Wendepunkt?
05:45 KI-Investitionen: Rechtfertigen die Gewinne die Bewertungen?
06:55 2 % der Wirtschaftsleistung — historischer Vergleich mit Eisenbahnen
07:46 KI-Angst: Warum gute Unternehmen ignoriert werden
08:13 Microsoft: Operativ top, Kurs minus 20 % — was ist da los?
09:19 Sicherheitsmarge: So funktioniert Modern Value Investing
10:32 ETF-Rebalancing: Alphabet rein, Amazon raus — warum?
13:56 SAP: KI-Gewinner oder Kandidat zum Abschuss?
16:22 Scout24: Braucht man in drei Jahren noch Immobilienportale?
18:10 Value Investing abseits des KI-Hypes
19:04 Münchener Rück: Warum die Rückversicherer jetzt spannend sind
20:03 Shift nach Europa — dreht sich der Geldfluss?
22:09 Europa vs. USA: Globale Unternehmen mit Heimvorteil
24:33 Maschinenbau & planbare Geschäftsmodelle als Alternative
25:25 Regulierung als Standortvorteil? Warum Europa verlässlicher sein könnte
28:00 Neuer Fed-Chef: Starker Auftritt — aber weniger Transparenz?
30:01 Wie wichtig sind Makro-Themen für Value-Investoren?
31:44 Computacenter & Deutsche Börse: Neue Titel auf dem Radar
34:07 UK-Markt: Brexit-Rückabwicklung als Chance?
37:25 Ausblick zweites Halbjahr: Vorsichtig optimistisch
38:18 Fazit und Verabschiedung

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by FOCUS MONEY